2007年9月3日，週一。勞動節假期後的首個交易日。
紐約股市在一種奇異的，混合了假期鬆弛與期待性焦慮的情緒中開盤。市場關注的焦點，無疑是明天，9月4日美聯儲即將發佈的經濟褐皮書...這份基於十二個聯儲地區調研彙編的報告，被視爲窺探美國實體經濟狀況和美聯儲政策傾向的重要窗口。
在經歷了八月金融市場的驚濤駭浪後，市場急需一份不那麼糟糕的經濟評估來穩定軍心。
預期，有時比現實本身更能驅動市場。
儘管上週末並無實質性利好，但多家主流券商和財經媒體在週日的預熱分析中，不約而同地使用了謹慎樂觀，最壞時刻或已過去，褐皮書可能確認經濟韌性等措辭。這種輿論鋪墊，加上部分在八月暴跌中損失慘重的機構存在回補倉位的技術性需求，共同導演了今日的反彈。
CFC股價以15.20美元小幅高開。買盤並不算洶湧，但在缺乏重大利空，且普遍期待美聯儲不會坐視經濟惡化的氛圍下，空頭暫時偃旗息鼓，持籌觀望。
15.50...15.80...16.00！
上午十一點，股價輕鬆突破16美元整數關口。一些技術派交易員看到突破關鍵阻力，跟風買盤開始湧現。
交易員們議論紛紛：“有資金在回補空頭？”
“還是賭褐皮書利好？”
“CFC自己有沒有在回購護盤？”
無論原因如何，紅色的數字和上揚的曲線，總能暫時治癒市場的焦慮。
財經頻道的主持人語調輕快：“市場似乎在提前消化積極預期，金融板塊引領反彈....”
16.30... 16.60.... 16.90！
午後，漲勢加速。似乎所有對於次貸危機可能拖累實體經濟的擔憂，都被暫時拋諸腦後。市場選擇相信，明天褐皮書會給出安撫性的答案。
最終，CFC股價收於 16.95美元，單日暴漲 14.9%，幾乎完全收復了上週五的失地，重新站上17美元關口邊緣。整個金融板塊亦普遍飄紅，道瓊斯指數和標普500指數均錄得可觀漲幅。
電視財經頻道的主持人臉上洋溢着笑容，語氣輕快：“九月開門紅！市場正用上漲來押注一個更具韌性的美國經濟！”
帕羅奧圖高中，開學第一週。
上午第三節課，美國曆史。授課的哈蒙德先生是個風趣的中年人，喜歡用時事來拉近與學生的距離。
今天講到二十世紀初的經濟思潮時，他忽然放下課本，笑着對全班說：“說到經濟，你們知道今天股市大漲嗎？我那隻養老基金裏重倉的幾隻股票，上個月還綠得我睡不着覺，今天一下子紅回來不少！感覺就像....”他誇張地做了一個從深淵爬出的動作，“從虧錢的噩夢瞬間跌進了賺錢的美夢！當然，只是賬面上的。”他聳聳肩，自嘲道，“希望這美夢能做久一點，至少撐到我能取錢退休！”
教室裏響起一片輕鬆的笑聲。大多數學生對股市漲跌並無切身感受，只覺得老師的樣子有趣。只有少數家境優渥或父母從事相關行業的學生，會交換一個瞭然的眼神。
伊森·陳用筆輕輕捅了捅前排陸辰的後背，壓低聲音：“喂，你覺得這反彈能持續嗎？我爸他們基金內部對明天褐皮書的看法分歧很大。”
陸辰沒有回頭，只是微微側頭，同樣低聲回道：“看報告怎麼寫。但上漲的基礎如果是預期，而不是現實，通常比較脆弱。”
馬庫斯今天依舊沒什麼精神，埋頭記着筆記，對課堂的笑話和伊森的討論都毫無反應。他父親在貝爾斯登的壓力，顯然已經切實傳導到了他的生活中。
課間，走廊裏學生們討論着新學期，社團活動和週末計劃，股市的大漲似乎並未在這個年輕的世界裏留下太多痕跡。只有在校報編輯部外，陸辰聽到兩個顯然是財經俱樂部成員的學生在低聲爭論：“褐皮書肯定會提到信貸市場緊張，但我覺得美聯儲不敢說得太嚴重....”
“不一定，就業數據好像也不太好....”
帕羅奧圖，米勒家。
晚餐時間，氣氛比前幾周明顯輕鬆愉悅。亞歷克斯·米勒親自開了一瓶不錯的納帕谷赤霞珠，給妻子莉茲和自己各倒了一杯。
“看吧，親愛的，”他舉杯，眼中閃爍着智珠在握的光芒，“市場的記憶和金魚差不多。一點壞消息就嚇得半死，稍微有點盼頭就立刻撲上去。我在14塊8附近建的倉，今天收盤接近17塊，短短幾天，又是一筆漂亮的交易。”他抿了一口酒，享受着成功操作帶來的滿足感，“等明天褐皮書出來，只要措辭不那麼嚴厲，這波反彈還能繼續。那些空頭，遲早要被擠爆。”
莉茲產後恢復得不錯，雖然仍有些疲憊，但精神狀態好了許多。她下週就要正式回蒙塔古地產上班，今天已經和幾個潛在的高端客戶通了電話。丈夫在投資上的再次成功，讓她對家庭財務的擔憂減輕了不少。
“那就好。不過亞歷克斯，我們那房貸利率....下個月是不是又要重新計算了？”她想起那令人心驚的浮動利率條款。
“別擔心那個。”亞歷克斯揮揮手，“等這波行情做完，我們的資產增值部分，足夠覆蓋那些小波動。眼光要放長遠。”
他完全沉浸在市場反彈和自我肯定的情緒中，選擇性忽略了風險正在悄然累積的事實。
陸家，晚餐時間。
電視裏，CNN財經新聞正在總結今日市場。
“全球資金仍在湧入美國！”主持人語調激昂：“儘管面臨次貸風波，但美國經濟的創新活力、房地產的長期需求以及金融市場的深度，依然吸引着全球投資者。今日的上漲，或許正是信心迴歸的開始。”
陸文濤看着屏幕上那條刺眼的紅色陽線，CFC +14.9%，嘴裏美味的飯菜有些食不知味。雖然兒子早就分析過各種可能，但親眼看到股價如此強勢地反彈回來，逼近他們期權的行權價，他內心的不安還是難以抑制地滋長。300萬美元的本金安全，似乎又變得有些遙遠。
陳美玲也放下了筷子，臉色有些不好看。她今天在公司，聽到幾個股友同事興奮地討論着回本和盈利，對比自家期權可能再次出現的浮虧，心裏像堵了塊石頭。她忍不住嘟囔：“電視上說得那麼好聽...什麼全球資金湧入，怎麼感覺像是在騙人往裏跳...”